Comment se conformer à la nouvelle directive MiFID II, pas à pas

Los asesores financieros ya tienen que tener en cuenta las preferencias de sus clientes en materia de sostenibilidad, más allá del perfil de riesgo, que ya se recogía en el test de idoneidad. 

Ce changement est entré en vigueur le 2 août, dans le but d'aligner la directive sur les marchés d'instruments financiers (MiFID II, en anglais) sur le règlement sur les finances durables de l'Union européenne. Este es un paso más hacia una mayor transparencia y protección del inversor minorista. 

¿Qué ha cambiado ?

Antes de lo que ya se conoce como Green MiFID (o MiFID verde), existían algunos requisitos que los distribuidores de fondos tenían que cumplir, como : 

• Que el perfil de riesgo del producto financiero fuera coherente con la aversión al riesgo de los clientes, 
• Que el producto hubiera sido diseñado en beneficio del cliente.

Ahora, a estos dos requisitos se ha sumado un tercero : el perfil "sostenible" de los clientes, que el asesor tiene que tener en cuenta a la hora de aconsejar y seleccionar los fondos. Esta ampliación de la directiva MiFID II supone también una presión añadida para los fondos, ya que deben proporcionar más y mejor información sobre las características sostenibles de sus productos.

De hecho, el artículo 9 hace obligatorio presentar información transparente y pertinente sobre los factores de sostenibilidad de los instrumentos financieros. El objetivo es que los distribuidores puedan considerar debidamente cualquier preferencia de sostenibilidad expresada por su cliente o cliente potencial.

Cette référence aux "facteurs de durabilité" est une réponse directe aux réglementations rigoureuses de l'Union européenne en matière de financement durable, telles que SFDR et la taxonomie, qui, petit à petit, consolident un langage commun pour la commercialisation de produits durables dans l'UE.

El artículo 10 de la MiFID II, que detalla las obligaciones en materia de gobernanza de los productos financieros, insiste en que los distribuidores deben disponer de información adecuada y precisa sobre las características sostenibles de los productos, proporcionada por los propios fondos. 

Y ahora, ¿qué ?

En pocas palabras, los "factores de sostenibilidad" forman parte de los requisitos de la MiFID II. Los asesores financieros y otros distribuidores que operan en la Unión Europea están obligados a preguntar a sus clientes sobre sus preferencias de inversión en materia de sostenibilidad y a crear una oferta de productos acorde.

En la práctica, esto se traduce en :

1. La création d'un processus pour évaluer les préférences de sostenibilidad des clients, comme une extension du test d'idonéité. Los clientes son los protagonistas de la "MiFID verde", por lo que cualquier cambio tiene que ser debidamente comunicado y fácilmente comprensible para ellos. Reducir la complejidad en la medida de lo posible es, por lo tanto, fundamental.
2. L'intégration de ce nouveau pas en avant dans le processus de sélection et d'offre de produits.
3. L'accès à des données fiables pour pouvoir construire cette offre, adaptée aux préférences exprimées par les clients. Pour ce faire, les distributeurs ont besoin d'informations conformes aux normes de financement durable en vigueur dans l'UE, telles que SFDR et la taxonomie. L'outil le plus utilisé pour échanger ces informations est la grille européenne ESG (EET), un document qui permet aux fonds de publier toutes les informations exigées par les autorités de réglementation. Cet EET est compatible avec l'EMT, le plan européen de la MiFID, déjà utilisé.
4. L'audit des données recueillies, afin d'éviter tout risque d'"écoblanchiment". Bien que les fonds rendent l'information publique, il est recommandé de rechercher d'autres sources d'information pour valider ces données et proposer des produits durables avec toutes les garanties. La méthodologie de Clarity AI, basée sur l'intelligence artificielle et d'autres technologies, augmente considérablement la fiabilité et la précision des données, à l'échelle.