Rompere la percezione delle stime dei dati ESG

Le stime possono aiutare ad affrontare le sfide dei dati ESG per sbloccare il valore per i mercati privati

Negli ultimi anni l'ESG ha occupato le prime pagine dei giornali, con un maggiore interesse da parte degli investitori e crescenti preoccupazioni per il potenziale greenwashing. La necessità di disporre di dati affidabili è diventata sempre più importante. Ciononostante, persiste un ostacolo notevole, rappresentato dalla limitatezza dei dati ESG disponibili: una sfida che può essere affrontata efficacemente attraverso l'uso di stime. 

Nonostante l'accettazione diffusa delle stime in altre aree dell'analisi degli investimenti, come il Time Value of Money o il Risk vs Return Tradeoffs, permane una certa esitazione nell'utilizzo delle stime dei dati ESG.

La comprensione del valore potenziale dei dati ESG stimati richiede una formazione sul processo di generazione di queste stime e sul modo in cui possono illuminare i fattori critici di sostenibilità. Queste stime supportano una serie di casi d'uso, tra cui la gestione degli investimenti, e possono avviare conversazioni significative, colmare le principali lacune nei dati e, in ultima analisi, consentire agli investitori di prendere decisioni più informate.

La necessità di stime

I mercati privati sono sempre più riconosciuti per il loro ruolo potenziale nell'affrontare le sfide ambientali e sociali. Tuttavia, sono ancora in ritardo rispetto ai mercati pubblici, soprattutto in termini di divulgazione dei dati sulla sostenibilità. Inoltre, anche quando i dati vengono comunicati, non sempre sono completi, imparziali o calcolati in modo tale da consentire facili confronti.

Affidarsi esclusivamente ai dati riportati può introdurre pregiudizi, a causa degli squilibri tra le risorse. Ad esempio, alcune regioni come l'Asia-Pacifico presentano tassi di divulgazione notevolmente inferiori rispetto a regioni come l'Europa. Se si considera una delle metriche più comunemente comunicate a livello globale, le emissioni dell'Ambito 1, i dati disponibili per questa metrica in questa regione si sono attestati al 23% nel 2021, in contrasto con regioni come l'Europa, dove questa cifra ha raggiunto il 38%¹.. Allo stesso modo, nello stesso anno, le società a piccola capitalizzazione hanno riportato solo il 24% dei dati relativi all'ambito 1, mentre le società a media capitalizzazione hanno riportato il 56% e le società a grande capitalizzazione sono in testa con un tasso di rendicontazione dell'82%².. La mancanza di una rendicontazione completa deriva da varie sfide, tra cui le risorse limitate, la mancanza di competenze sui temi della sostenibilità e le priorità concorrenti.

Le stime diventano quindi uno strumento fondamentale per colmare queste lacune, consentendo agli investitori di comprendere meglio la performance complessiva di sostenibilità dei loro investimenti e, a loro volta, di prendere decisioni informate che promuovano pratiche sostenibili.

SFDR Caso di studio - Riconoscere la necessità delle stime

Il regolamento riconosce il ruolo fondamentale che possono svolgere le stime affidabili. Il regolamento dell'UE sulla divulgazione della finanza sostenibile (SFDR ) impone agli operatori dei mercati finanziari di fornire una serie di informazioni relative alla sostenibilità. Per coloro che hanno più di 500 dipendenti - ai sensi dell'articolo 4 di SFDR - è obbligatorio riferire annualmente a livello di entità la loro performance su un massimo di 18 metriche obbligatorie di impatto negativo principale (PAI) e due da una serie di 46 ulteriori PAI per tutti i loro investimenti³..

Tuttavia, nei casi in cui non sia disponibile una rendicontazione diretta da parte delle società partecipate, SFDR consente l'utilizzo dei "migliori sforzi" "effettuando ricerche aggiuntive, collaborando con fornitori di dati terzi o esperti esterni, o facendo ipotesi ragionevoli". Questo approccio riconosce le difficoltà nel calcolare metriche di sostenibilità complesse e sottolinea l'utilizzo delle migliori risorse disponibili, comprese le stime in situazioni specifiche⁴..

Derivare le stime più affidabili

Nel complesso panorama dei dati sulla sostenibilità, Clarity AI si distingue per l'affidabilità delle stime. Il nostro approccio combina l'apprendimento automatico avanzato (ML) e l'intelligenza artificiale (AI) per costruire modelli robusti, essenziali per gli investitori che cercano approfondimenti completi sulla sostenibilità. Questi modelli sono frutto della collaborazione di esperti di scienza dei dati e di sostenibilità, realizzati con tecniche all'avanguardia e una solida infrastruttura. Questo approccio garantisce non solo la generazione di stime solide, ma anche la capacità di validarle e spiegarle. 

Una caratteristica distintiva dei nostri modelli ML è la loro capacità di comprendere relazioni complesse e non lineari tra le varie caratteristiche delle aziende e le loro prestazioni ambientali. Questi modelli analizzano abilmente il modo in cui interagiscono fattori come il tipo di azienda, l'ubicazione, la performance finanziaria, le dimensioni e le condizioni macroeconomiche più ampie, offrendo una comprensione sfumata delle metriche di sostenibilità.

La qualità dei dati è essenziale nel nostro processo. L'unico modo per creare modelli validi è alimentarli con informazioni di alta qualità. Per questo motivo implementiamo metodi rigorosi per raccogliere dati affidabili e di alta qualità, integrati da algoritmi di ML avanzati come il rilevamento delle anomalie e i metodi di classificazione per eliminare i campioni inaffidabili. Questo approccio meticoloso garantisce precisione e scalabilità nell'elaborazione dei dati e ci consente di utilizzare i dati giusti per addestrare i nostri modelli in modo che possano apprendere segnali significativi.

Unendo questi dati accuratamente curati con le nostre stime affidabili, possiamo ricavare dei benchmark di settore, fornendo agli investitori dati affidabili per colmare le lacune e modellare le performance delle società private che non presentano relazioni.

Come le stime dei dati ESG guidano il cambiamento positivo

Gli investitori che adottano le stime nel loro reporting dimostrano un impegno lungimirante nel promuovere pratiche sostenibili e trasparenti, implementando al contempo gli strumenti per consentire conversazioni e impegni significativi con le società in cui investono. Con l'evolversi delle metodologie e degli standard, le stime offrono una soluzione pragmatica per colmare le lacune di divulgazione. In definitiva, l'uso delle stime ESG promuove una cultura del miglioramento continuo e migliori pratiche ESG nei mercati privati.

È in questo senso che Clarity AI ha stretto una partnership con eFront, una parte di BlackRock, per integrare le sue stime e i suoi approfondimenti, forniti tramite benchmark a livello di settore, direttamente nei flussi di lavoro degli investitori attraverso la piattaforma piattaforma eFront Insight. Sfruttando questi benchmark di settore, eFront General Partner (GP) e Limited Partner (LP) di eFront possono generare una base iniziale della performance di sostenibilità dei loro investimenti. Queste funzionalità avanzate basate sulla tecnologia consentono ai GP e agli LP di soddisfare requisiti chiave, come la divulgazione delle informazioni regolamentari, lavorando al contempo alla divulgazione di dati completi.

Questa linea di base consente inoltre ai partecipanti di valutare i propri portafogli, di dare priorità agli investimenti specifici e di ottenere una visione unificata del proprio portafoglio.

Nel panorama in continua evoluzione degli investimenti ESG, le stime svolgono un ruolo fondamentale nel liberare il potenziale dei mercati privati per guidare un cambiamento positivo e promuovere pratiche sostenibili. Abbracciare le stime non è solo una scelta pratica, ma una mossa strategica verso un futuro di investimenti più responsabili e trasparenti.

¹Questaanalisi è stata condotta utilizzando un set di dati di 16.183 aziende con dati disponibili sulle emissioni Scope 1 del 2021. La composizione del campione è la seguente: 92% aziende pubbliche, 3,6% aziende private, 3,6% imprese di investimento pubblico e 0,8% altre entità.

Lesocietà a piccola capitalizzazionesono definite come quelle con una capitalizzazione di mercato inferiore a 2.000 milioni di dollari, le società a media capitalizzazione hanno una capitalizzazione di mercato compresa tra 2.000 e 10.000 milioni di dollari e le società a grande capitalizzazione hanno una capitalizzazione di mercato superiore a 10.000 milioni di dollari.

Nelloro recente Rapporto Finale Relazione finale sulla bozza degli Standard tecnici di regolamentazione, le ESA suggeriscono una serie di modifiche, tra cui l'introduzione di ulteriori PAI obbligatori.

⁴Si vedaad esempio una recente pubblicazione dell'ESMA pubblicazione sull'uso delle stime