كسر تصور تقديرات بيانات ESG

يمكن أن تساعد التقديرات في معالجة تحديات بيانات ESG لإطلاق القيمة للأسواق الخاصة

في السنوات الأخيرة ، كانت ESG لاعبا أساسيا في العناوين الرئيسية ، مع زيادة الاهتمام من المستثمرين والمخاوف المتزايدة بشأن إمكانية الغسل الأخضر. أصبحت الحاجة إلى بيانات موثوقة ذات أهمية قصوى بشكل متزايد. ومع ذلك، لا تزال هناك عقبة ملحوظة تتمثل في محدودية بيانات الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات المتاحة - وهو تحد يمكن معالجته بفعالية من خلال استخدام التقديرات. 

على الرغم من القبول الواسع النطاق للتقديرات في مجالات أخرى من تحليل الاستثمار ، مثل القيمة الزمنية للنقود أو مقايضات المخاطر مقابل العائد ، لا يزال هناك تردد عندما يتعلق الأمر باستخدام تقديرات بيانات ESG.

يتطلب فهم القيمة المحتملة لبيانات ESG المقدرة تعليما حول عملية اشتقاق هذه التقديرات وكيف يمكن أن تسلط الضوء على عوامل الاستدامة الحرجة. تدعم هذه التقديرات مجموعة من حالات الاستخدام بما في ذلك إدارة الاستثمار ويمكنها بدء محادثات هادفة ومعالجة فجوات البيانات الرئيسية وتمكين المستثمرين في نهاية المطاف من اتخاذ قرارات مستنيرة بشكل أفضل.

الحاجة إلى تقديرات

ويتزايد الاعتراف بالأسواق الخاصة لدورها المحتمل في رحلة التصدي للتحديات البيئية والاجتماعية. ومع ذلك ، فإنها لا تزال متخلفة عن الأسواق العامة ، لا سيما فيما يتعلق بالكشف عن بيانات الاستدامة. وحتى عندما يتم الإبلاغ عن البيانات، فإنها قد لا تكون دائما شاملة، أو غير متحيزة، أو محسوبة بطريقة تسمح بإجراء مقارنات سهلة.

يمكن أن يؤدي الاعتماد فقط على البيانات المبلغ عنها إلى حدوث تحيزات ، بسبب الاختلالات بين الموارد. فعلى سبيل المثال، تظهر بعض المناطق مثل آسيا والمحيط الهادئ معدلات إفصاح أقل بكثير مقارنة بمناطق مثل أوروبا. عند النظر إلى أحد المقاييس الأكثر شيوعا على مستوى العالم، انبعاثات النطاق 1، بلغت البيانات المتاحة المبلغ عنها لهذا المقياس في هذه المنطقة 23٪ في عام 2021، على النقيض من مناطق مثل أوروبا حيث وصل هذا الرقم إلى 38٪¹. وبالمثل ، خلال نفس العام ، أبلغت الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة عن 24٪ فقط من بيانات النطاق 1 الخاصة بها ، بينما أبلغت الشركات ذات رؤوس الأموال المتوسطة عن 56٪ ، وقادت الشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة الطريق بمعدل إبلاغ 82٪². ينبع هذا النقص في التقارير الشاملة من تحديات مختلفة ، بما في ذلك الموارد المحدودة ، ونقص الخبرة في مواضيع الاستدامة ، والأولويات المتنافسة.

وبالتالي تصبح التقديرات أداة حاسمة لسد هذه الثغرات، مما يمكن المستثمرين من اكتساب فهم أفضل لأداء الاستدامة العام لاستثماراتهم، وبالتالي اتخاذ قرارات مستنيرة تعزز الممارسات المستدامة.

SFDR دراسة حالة - الاعتراف بالحاجة إلى التقديرات

تعترف اللائحة بالدور الحيوي الذي يمكن أن تلعبه التقديرات الموثوقة. ال لائحة الاتحاد الأوروبي للإفصاح عن التمويل المستدام (SFDR) أن يقوم المشاركون في الأسواق المالية بعدد من الإفصاحات المتعلقة بالاستدامة. بالنسبة لأولئك الذين لديهم أكثر من 500 موظف - بموجب المادة 4 من SFDR - من الضروري الإبلاغ سنويا على مستوى الكيان عن أدائهم على ما يصل إلى 18 مقياسا إلزاميا للتأثير السلبي الرئيسي (PAIs) واثنين من مجموعة من 46 PAIs أخرى لجميع استثماراتهم ³.  

ومع ذلك ، بالنسبة للحالات التي لا يتوفر فيها الإبلاغ المباشر من الشركات المستثمر فيها ، SFDR يسمح باستخدام "أفضل الجهود" "من خلال إجراء أبحاث إضافية ، أو التعاون مع مزودي بيانات تابعين لجهات خارجية أو خبراء خارجيين ، أو وضع افتراضات معقولة". يقر هذا النهج بالتحديات في حساب مقاييس الاستدامة المعقدة مع التأكيد على استخدام أفضل الموارد المتاحة بما في ذلك التقديرات في مواقف محددة⁴.

اشتقاق التقديرات الأكثر موثوقية

في المشهد المعقد لبيانات الاستدامة ، Clarity AI تبرز من خلال تقديم تقديرات موثوقة. يجمع نهجنا بين التعلم الآلي المتقدم (ML) والذكاء الاصطناعي (الذكاء الاصطناعي) لبناء نماذج قوية ، ضرورية للمستثمرين الذين يبحثون عن رؤى شاملة للاستدامة. هذه النماذج هي الإنشاء التعاوني لخبراء علوم البيانات والاستدامة ، والتي تم تصميمها باستخدام أحدث التقنيات والبنية التحتية الصلبة. لا يضمن هذا النهج توليد تقديرات سليمة فحسب ، بل يضمن أيضا القدرة على التحقق من صحتها وتفسيرها. 

من السمات المميزة لنماذج التعلم الآلي لدينا قدرتها على فهم العلاقات المعقدة وغير الخطية بين خصائص الشركة المختلفة وأدائها البيئي. تحلل هذه النماذج ببراعة كيفية تفاعل عوامل مثل نوع العمل والموقع والأداء المالي والحجم وظروف الاقتصاد الكلي الأوسع ، مما يوفر فهما دقيقا لمقاييس الاستدامة.

جودة البيانات ضرورية في عمليتنا. الطريقة الوحيدة لإنشاء نماذج صوتية هي إطعامهم بمعلومات عالية الجودة. هذا هو السبب في أننا ننفذ طرقا صارمة لجمع بيانات عالية الجودة وموثوقة ، تكملها خوارزميات ML المتقدمة مثل طرق الكشف عن الحالات الشاذة وتصنيفها للتخلص من العينات غير الموثوقة. يضمن هذا النهج الدقيق الدقة وقابلية التوسع في معالجة البيانات لدينا ويسمح لنا باستخدام البيانات الصحيحة لتدريب نماذجنا حتى يتمكنوا من تعلم إشارات ذات معنى.

من خلال دمج هذه البيانات المبلغ عنها المنسقة بعناية مع تقديراتنا الموثوقة ، يمكننا اشتقاق معايير الصناعة ، وتزويد المستثمرين بالبيانات التي يمكنهم الوثوق بها لسد فجوات البيانات ونمذجة أداء الشركات الخاصة التي لا تقدم تقارير.

كيف تؤدي تقديرات بيانات ESG إلى التغيير الإيجابي

يظهر المستثمرون الذين يتبنون التقديرات في تقاريرهم تفانيا تطلعيا في تعزيز الممارسات المستدامة والشفافة مع تنفيذ الأدوات لتمكين المحادثات الهادفة والمشاركة مع الشركات التي يستثمرون فيها. ومع تطور المنهجيات والمعايير، توفر التقديرات حلا عمليا لسد فجوات الإفصاح. في نهاية المطاف ، يعزز استخدام تقديرات ESG ثقافة التحسين المستمر وممارسات ESG الأفضل في الأسواق الخاصة.

ومن هذا المنطلق، Clarity AI دخلت في شراكة مع eFront ، وهي جزء من BlackRock ، لدمج تقديراتها ورؤاها الرائدة ، والتي يتم تقديمها عبر معايير على مستوى الصناعة ، مباشرة في مسارات عمل المستثمرين من خلال منصة eFront Insight. وبالاستفادة من معايير الصناعة هذه، يمكن لعملاء الشريك العام (GP) والشريك المحدود (LP) لشركة eFront إنشاء خط أساس أولي لأداء الاستدامة لاستثماراتهم. تسمح هذه القدرات المتقدمة القائمة على التكنولوجيا للأطباء العامين و LPs بتلبية المتطلبات الرئيسية ، مثل الإفصاحات التنظيمية ، مع العمل على الكشف الشامل عن البيانات. 

كما يمكن خط الأساس هذا المشاركين من تقييم محافظهم الاستثمارية، وتحديد أولويات المشاركة في استثمارات محددة، والحصول على رؤية موحدة لمحفظتهم.

في المشهد المتطور باستمرار للاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات، تلعب التقديرات دورا محوريا في إطلاق إمكانات الأسواق الخاصة لدفع التغيير الإيجابي وتعزيز الممارسات المستدامة. إن تبني التقديرات ليس مجرد خيار عملي. إنها خطوة استراتيجية نحو مستقبل استثماري أكثر مسؤولية وشفافية.

¹تم إجراء هذا التحليل باستخدام مجموعة بيانات تضم 16,183 شركة لديها بيانات انبعاثات النطاق 1 المتاحة لعام 2021. يتكون تكوين العينة من 92٪ من الشركات العامة ، و 3.6٪ من الشركات الخاصة ، و 3.6٪ من شركات الاستثمار العام ، و 0.8٪ من الكيانات الأخرى.

² تعرف الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة بأنها تلك التي تقل قيمتها السوقية عن 2000 مليون دولار أمريكي ، والشركات ذات رؤوس الأموال المتوسطة لها قيمة سوقية تتراوح من 2000 إلى 10000 مليون دولار أمريكي ، والشركات ذات رؤوس الأموال الكبيرة لديها قيمة سوقية تتجاوز 10000 مليون دولار أمريكي.

ملحوظة: تقترح وكالات الفضاء الأوروبية، في تقريرها النهائي الأخير عن مشروع المعايير التقنية التنظيمية، عددا من التغييرات بما في ذلك إدخال المزيد من مؤشرات الصحة العامة الإلزامية.

⁴انظر على سبيل المثال منشور ESMA الأخير حول استخدام التقديرات