تقارير موثوقة ل SFDR كما تم تمكينه بواسطة التكنولوجيا المتقدمة

الامتثال التنظيمي ديسمبر 20, 2022 فيكتور فرنانديز

يجب استخدام بيانات الاستدامة لغرض SFDR إعداد التقارير ، خاصة بالنسبة ل PAIs الإلزامية

طلب السوق على الاستثمار المستدام كبير. بلغت قيمة الاستثمار المستدام في الأسواق المالية الرئيسية على مستوى العالم 35.3 تريليون دولار ، وفقا للتحالف العالمي للاستثمار المستدام (GSIA) ، وتمثل 36٪ من جميع الأصول المدارة باحتراف في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا واليابان وأستراليا وأوروبا. وهذا السوق ينمو. وشهد العامان الماضيان وحدهما نموا بنسبة 15 في المائة. بالإضافة إلى ذلك، تظهر الأبحاث الحديثة التي أجرتها FTSE Russell، وهي شركة LSEG مثل Refinitiv، أن مالكي الأصول حريصون بشكل خاص على زيادة مخصصاتهم للاستثمار المستدام: "يؤكد بحثنا أن الاستثمار المستدام أصبح جزءا من الاستثمار السائد: 86٪ من مالكي الأصول على مستوى العالم ينفذون الاستثمار المستدام في استراتيجياتهم الاستثمارية (ارتفاعا من 76٪ في عام 2021).

وكجزء من هذا الاتجاه المتنامي، يقوم 44٪ من المشاركين بدمج الاستثمار المستدام واعتبارات المناخ في نماذج أو إطار تخصيص الأصول الاستراتيجية (SAA)، ارتفاعا من 33٪ في عام 2021". غالبا ما يعمل مالكو الأصول كمؤشرات رائدة في سوق الاستثمار المؤسسي ، حيث يخدم مديرو الأصول مجتمع مالكي الأصول.

ولتلبية هذا الطلب، قد يقطع بعض مديري الأصول شوطا طويلا في إنشاء صناديق مستدامة. في تقييم ل 15000 صندوق ولائحة الإفصاح عن التمويل المستدام الخاصة بها (SFDR) التصنيف، Clarity AI ركزت على 750 صندوقا بموجب المادة 9 داخل هذا الكون لديها معلومات كافية عن 80٪ على الأقل من ممتلكاتها. Clarity AIأن العديد من صناديق المادة 9 قد تكون غير متوافقة مع معايير عدم إلحاق ضرر كبير في اللائحة.

في SFDR، هناك ثلاثة معايير رئيسية لتعريف الاستثمار المستدام:

  • يجب أن تسهم في تحقيق هدف بيئي أو اجتماعي
  • يجب ألا يضر بشكل كبير بالأهداف البيئية أو الاجتماعية الأخرى (DNSH)
  • يجب على الشركة المستثمر فيها اتباع عمليات الحوكمة الرشيدة (GG)

لتصنيف منظمة ما على أنها استثمار مستدام ، يجب أن تفي بجميع المعايير الثلاثة المذكورة أعلاه ، وتشير الإرشادات الأخيرة بشأن صناديق المادة 9 إلى أن الصناديق يجب أن تشتمل على استثمارات مستدامة بنسبة 100٪ تقريبا.

في حين أنه من المتوقع الحصول على حصة صغيرة من الاستثمارات في الشركات غير المستدامة ، Clarity AI أن ما يقرب من 20٪ من صناديق المادة 9 التي تم تحليلها لديها أكثر من 10٪ من التعرض للشركات التي تنتهك مبادئ UNGC أو إرشادات منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية للشركات متعددة الجنسيات. 40٪ لديهم أكثر من 5٪ تعرض.

وبالإضافة إلى ذلك، قام مصدرو الصناديق العاملة بموجب المادة 9 مؤخرا بتخفيض تصنيفها طوعا إلى المادة 8.  "أعلن أكثر من عشر جميع صناديق المادة 9 - أقل بقليل من 130 - عن خطط للتخلي عن التصنيف منذ بداية نوفمبر 2022. وتشمل هذه العديد من صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع معايير باريس (PAB) والتحول المناخي (CTB) "، وفقا ل Responsible Investor. وقد أجرت أموندي العديد من هذه التغييرات، وهي تمثل أكثر من 100 صندوق في هذه الفئة، بإجمالي حوالي 45 مليار يورو من الأصول الخاضعة للإدارة داخل تلك الصناديق. تشمل صناديق مديري الأصول الرئيسيين الآخرين ، على سبيل المثال لا الحصر ، HSBC و UBS.

مع التحركات في السوق لإعادة تقييم ما هو حقا استثمار مستدام ، تأتي الإجابات الأكثر استنارة من بيانات موثوقة - والتي بدونها ، أولئك الذين يطلب منهم الإبلاغ عن SFDR قد يبلغ بشكل غير صحيح. ضع في اعتبارك أن العديد من مزودي بيانات الاستدامة يسحبون البيانات من المصادر المتاحة للجمهور دون تكييفها مع المتطلبات التنظيمية للاتحاد الأوروبي ، والتي يمكن أن يكون لها المزالق التالية:

  1. غالبا ما يتم تنسيق تقارير بيانات الاستدامة لأغراض التسويق ، وليس لجمع البيانات الموحدة
  2. يمكن أن يؤدي سحب البشر للبيانات من عشرات الآلاف من المصادر إلى مشكلات في جودة البيانات
  3. لا تقدم الشركات بالضرورة تقارير بما يتفق تماما مع المستثمر SFDR المتطلبات 

يساعد استخدام التكنولوجيا المتقدمة لحل هذا على التوافق مع متطلبات المنظمين لإعداد تقارير "أفضل جهد".  يمكن توضيح ذلك بمثال خطأ معين في البيانات ، في هذه الحالة يتعلق ب SFDR PAI 8 - الانبعاثات إلى الماء: 

  • بالنسبة لشركة Covestro ، يستخدم بعض مقدمي الخدمة قيمة انبعاثات 728 كيلو طن في الماء. 
  • يجب أن تكون القيمة 0.29 كيلو طن (2500 مرة أصغر) ، والتي تتوافق فقط مع قيم الفوسفات والنترات والمعادن الثقيلة كما تحدد اللائحة.
  • 728kt يشمل الأملاح غير العضوية ، والتي لا ينبغي تضمينها وفقا للوائح. 

الفريق في Clarity AI وجدت أيضا مشكلات تتعلق بالبيانات الخاصة بخمسة إلزامية أخرى SFDR PAIs - الأرقام 4 و 7 و 9 و 10 و 11:

  • PAI 4 - التعرض للشركات في قطاع الوقود الأحفوري: قضايا البيانات الناشئة عن الاستفادة من المقاييس الحالية لبيانات التعرض للوقود الأحفوري دون النظر في مواصفات SFDR التنظيم (على سبيل المثال ، التوزيع والتجارة).
  • PAI 7 - التأثير السلبي على مناطق التنوع البيولوجي: قضايا البيانات الناشئة عن النظر فقط في سياسات حماية التنوع البيولوجي للشركات وعدم دمج الخلافات أو القرب من المناطق المحمية.
  • PAI 9 - نسبة النفايات الخطرة: قضايا البيانات الناشئة عن عدم النظر في النفايات المشعة ، كما هو مطلوب بموجب اللوائح.
  • PAI 10 - انتهاكات إرشادات UNGC و OECD: مشكلات البيانات الناشئة عن استخدام الخلافات التي لم تثبت انتهاكاتها ، أو عدم استخدام الخلافات على الإطلاق أو استخدام إرشادات UNGC فقط (أي عدم استخدام إرشادات UNGC و OECD).
  • PAI 11 - تفتقر إلى العمليات للامتثال لإرشادات UNGC ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية: قضايا البيانات الناشئة عن النظر فقط في ما إذا كانت الشركات موقعة وليس تقييم ما إذا كانت الشركات لديها عمليات قائمة.

حسب متطلبات SFDR يجب على المشاركين في السوق المالية الذين يطلب منهم الإبلاغ أن يأخذوا في الاعتبار المزايا التي يتمتع بها مقدمو التقارير الذين يستخدمون التكنولوجيا المتقدمة المناسبة للتنظيم. لمعرفة المزيد عن SFDR إعداد التقارير المهنية مدعوم من Clarity AI، تواصل مع مدير حساب Refinitiv الخاص بك.

أدخل عنوان بريدك الإلكتروني لقراءة المزيد