مع تدفق المزيد من البيانات المبلغ عنها إلى السوق ، تحتاج المؤسسات المالية إلى تطوير آليات لاستيعاب البيانات ومعالجتها
أصبحت ممارسات الشركات الأخلاقية والمسؤولة شائعة بشكل متزايد. هذا الاتجاه مدفوع بكل من التوقعات المجتمعية المتزايدة للشركات للعمل بشكل مستدام والضغط من المنظمين الذين يطلبون من الشركات أن تكون أكثر شفافية فيما يتعلق بمعلوماتها غير المالية.
يعد توجيه الاتحاد الأوروبي للإبلاغ عن استدامة الشركات (CSRD) مثالا على هذا التنظيم ، الذي يهدف إلى توحيد تقارير الاستدامة عبر الشركات وتعزيز الشفافية والمساءلة. على مدى السنوات القادمة ، ستخضع المزيد من الشركات ل CSRD ، مما يعني أنه سيطلب من عدد متزايد من المنظمات الإبلاغ عن أداء الاستدامة الخاص بها.
سيكون لهذا التوسع أيضا آثار على مديري الأصول والبنوك وشركات التأمين الموجودة في الاتحاد الأوروبي. سيكون لديهم الآن ثروة أكبر من المعلومات لكل من تقارير الاستدامة وصنع القرار بشأن الاستثمار والإقراض. في هذه المقالة ، نستكشف حجم الموجات القادمة من تنفيذ CSRD ، بناء على عدد الشركات المتأثرة ومبيعاتها.
من NFRD إلى CSRD: نطاق موسع لإعداد تقارير الاستدامة في الاتحاد الأوروبي
تم تطبيق سلف CSRD ، توجيه التقارير غير المالية (NFRD) ، على كيانات المصلحة العامة الكبيرة (PIEs) على النحو المحدد من قبل الدول الأعضاء أثناء تنفيذ التوجيه المحاسبي للاتحاد الأوروبي ، بشرط أن تفي هذه الشركات ببعض العتبات التي يحددها الاتحاد الأوروبي.
في الأول من يناير 2024، انتقلت لائحة الإبلاغ عن استدامة الشركات رسميًا إلى توجيه الإبلاغ عن استدامة الشركات، حيث تنطبق في البداية فقط على الشركات الخاضعة بالفعل لتوجيه الإبلاغ عن استدامة الشركات (من المقرر تقديم التقارير الأولى في عام 2025). ومع ذلك، في السنوات القادمة، سيتوسع توجيه الإبلاغ عن استدامة الشركات ليشمل كيانات إضافية (انظر الرسم البياني 1):
- بدءًا من 1 يناير 2026 (الإبلاغ عن السنة المالية 2025): سوف توسع وثيقة المسؤولية الاجتماعية للشركات نطاقها لتشمل جميع الشركات "الكبيرة"، بما يتجاوز الكيانات ذات المصلحة العامة المستهدفة سابقًا. تُعرَّف الشركة "الكبيرة" بموجب وثيقة المسؤولية الاجتماعية للشركات بأنها الشركة التي تستوفي اثنين على الأقل من الشروط¹:
- أكثر من 250 موظفا ؛
- أكثر من 25 مليون يورو في إجمالي الميزانية العمومية ؛
- أكثر من 50 مليون يورو في صافي حجم التداول ؛
- اعتبارًا من 1 يناير 2027 (الإبلاغ عن السنة المالية 2026): ستلتزم الشركات الصغيرة والمتوسطة المدرجة في البورصة ببدء إعداد تقاريرها الخاصة بالإبلاغ عن البيانات المالية للشركات الصغيرة والمتوسطة. ستُمنح هذه الشركات فترة إعفاء من إعداد التقارير لمدة عامين.
- اعتبارًا من 1 يناير 2029 (الإبلاغ عن السنة المالية 2028): سيتم توسيع نطاق التفويض ليشمل الشركات من خارج الاتحاد الأوروبي التي تقوم بأعمال تجارية كبيرة (أكثر من 150 مليون يورو من صافي المبيعات) داخل الاتحاد الأوروبي.
الرسم البياني 1: الجدول الزمني لتنفيذ CSRD وفترات إعداد التقارير²
قياس المراحل المختلفة لتنفيذ CSRD
كجزء من تحليل التكلفة والعائد لتنفيذ CSRD ، ولتوجيه المستثمرين وأصحاب المصلحة الآخرين بشكل أفضل ، قدمت مفوضية الاتحاد الأوروبي³ تقديرا لعدد الشركات المتأثرة بالتنظيم في كل موجة (الرسم البياني 2) وصافي مبيعاتها (الرسم البياني 3). تمثل الموجة الأولى الشركات التي يبلغ إجمالي صافي مبيعاتها 13.3 تريليون يورو ، وهو ما يتوافق مع الشركات الموجودة بالفعل في نطاق NFRD.
الرسم البياني 2: الحجم المقدر لموجات تقرير الإبلاغ عن المخاطر الائتمانية (عدد الشركات الخاضعة للإبلاغ). المصدر: تقييم الأثر الذي أجرته مفوضية الاتحاد الأوروبي بشأن تقارير استدامة الشركات.
ملحوظة: يشمل هذا الرسم البياني جميع الشركات العاملة في مجال الإبلاغ عن الشركات التي لم يتم إدراجها في الموجة الأولى من الإبلاغ عن التوجيهات الوطنية. في تقييم الأثر الذي أجرته المفوضية، قدرت المفوضية عدد الشركات التي شملها توجيه الاتحاد الأوروبي ب 2000 شركة، بالإضافة إلى 9500 شركة أخرى تم استيعابها من خلال عمليات النقل.4
يمكن أن تُعزى الزيادة ذات الصلة في عدد شركات CSRD التي شوهدت في عام 2026 إلى إدراج مجموعة من الشركات التي تتميز بانخفاض متوسط حجم المبيعات، وتحديداً الشركات الكبيرة التي يزيد عدد موظفيها عن 250 موظفاً ولكن أقل من 500 موظف. تسلط الموجة الأخيرة من اللائحة الضوء على قفزة كبيرة في صافي حجم المبيعات، على الرغم من العدد المنخفض نسبيًا للشركات الجديدة المتأثرة، وذلك بسبب إدراج الشركات من خارج الاتحاد الأوروبي. تشمل هذه الموجة الأخيرة بالفعل المجموعات الأجنبية الكبيرة متعددة الجنسيات التي لديها شركات تابعة للاتحاد الأوروبي.
ويصل التأثير التراكمي لهذه التوسعات إلى إجمالي عدد الشركات المتأثرة ب CSRD إلى ما يقرب من 50،000 (أكثر من 22 تريليون يورو في صافي حجم الأعمال).
الرسم البياني 3: الحجم المقدر لموجات CSRD (صافي قيمة التداول باليوروT). المصدر: تقييم الأثر الذي أجرته مفوضية الاتحاد الأوروبي بشأن الإبلاغ عن استدامة الشركات.
الفرص والتحديات التي تواجه القطاع المالي في التكامل المستدام للبيانات
يفتح CSRD الوصول إلى مجموعة بيانات أكثر شفافية وأكبر للمشاركين في السوق المالية ، مما يسمح باتخاذ قرارات أفضل حول الاستثمار أو الإقراض. ومع ذلك، لتحقيق أقصى استفادة من هذه البيانات، سيتعين على المؤسسات المالية فهم الشركات الموجودة في النطاق وتطوير آليات لاستيعاب البيانات ومعالجتها.
على سبيل المثال ، معرفة أن مجموعة من الشركات الأجنبية ستخضع لتفويضات CSRD في المستقبل يمكن أن يساعد المستثمرين على التخطيط بشكل أفضل لاستراتيجية محفظتهم المستدامة حول تلك الشركات ، على سبيل المثال فهم الشركات التي من المحتمل أن تضع خططا انتقالية في إطار CSRD.
Clarity AI بدأت بالفعل في تحليل وتحديد المنظمات التي ستقع ضمن نطاق مراحل CSRD القادمة. سيمكننا ذلك من التوسع في جمع البيانات لدينا في السنوات القادمة باستمرار ، وبالتالي تزويد عملائنا بشكل أفضل بالرؤى اللازمة للتنقل في مشهد الاستدامة المتطور.
نُشر هذا المقال في الأصل في 8 مارس 2024، وتم تحديثه في 25 سبتمبر 2024.
¹ تم تعديل العتبات الأصلية من قبل مفوضية الاتحاد الأوروبي من خلال توجيه مفوض دخل حيز التنفيذ في ديسمبر 2023
² يقدم الجدول الزمني نظرة عامة مبسطة على الأحداث والتطورات الرئيسية. وأغفل ذكر أحكام الإغاثة والفترات الانتقالية التي وضعتها مفوضية الاتحاد الأوروبي لمجموعات محددة من الشركات.
³ تقييم الأثر الذي أجرته مفوضية الاتحاد الأوروبي متاح هنا. يعتمد هذا التحليل على العتبات الأصلية للائحة (قبل التوجيه المفوض الذي تم تنفيذه في ديسمبر 2023)
4 انظر الصفحة 216 من تقييم أثر المفوضية الأوروبية. https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:52021SC0150
